Gözler gelecek hafta ABD’de açıklanacak büyüme verilerine çevrilirken, dünyanın birçok yerinde yoğun Noel tatili takvimi nedeniyle piyasalarda işlem hacminin azalması bekleniyor. Yapay zeka ve teknoloji şirketlerine ilişkin süregelen “yüksek değerleme” kaygıları ve ABD Merkez Bankasının (Fed) politikalarına dair belirsizliklerle haftaya satış ağırlıklı başlayan piyasalar, önemli merkez bankaları ve ABD’de açıklanan makroekonomik verilerin ardından cuma gününe kadar yön arayışını sürdürdü.
ABD’de geçen hafta açıklanan enflasyon verileri ılımlı bir görünüm sergilerken, hükümetin kapalı olması nedeniyle veri setlerinin bütünlüğüne ilişkin soru işaretleri yatırımcıların söz konusu verilere temkinli yaklaşmasına neden oldu. Buna ilişkin New York Fed Başkanı John Williams, kasım ayı enflasyon verisinin bazı “teknik faktörler” nedeniyle düşük göründüğünü söyledi. Buna karşın açıklanan veriler, enflasyondaki yavaşlamaya işaret ederken, Fed’in gelecek yıl faiz oranlarında ilave indirimlere gidebilmesi için alan oluşturabileceği yönündeki değerlendirmeleri öne çıkardı.
ABD’de iş gücü piyasasına yönelik verilerde ise soğuma belirtileri gözlenirken, bu durum Fed’in 2026 yılında faiz indirimlerini sürdürebileceği algısını kuvvetlendirdi. Ülkede geçen hafta açıklanan kasım ayına ait tarım dışı istihdam verisi beklentilerin üzerinde artmasına karşın, ağustos ve eylül ayı verilerinin aşağı yönlü revize edilmesi iş gücü piyasasına ilişkin endişelerin yeniden öne çıkmasına neden oldu.
Analistler, açıklanan son istihdam verisinin iş gücü piyasasında sınırlı bir soğuma sinyali verdiğini ancak bu görünümün belirgin bir zayıflamaya işaret etmediğini kaydetti. Para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in ocak toplantısında yüzde 78 ihtimalle politika faizini sabit bırakacağı öngörülürken, yıl genelinde ise toplam iki faiz indirimi yapabileceği fiyatlanıyor.
Fed yetkililerinin açıklamaları da takip edilirken, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, iş gücü piyasasının zayıfladığına dair endişelerin arttığı bir dönemde Fed’in faiz oranını indirmek için hala alanı olduğunu belirtti. Waller, nötr seviyeden 50 ila 100 baz puan uzakta olduklarını düşündüğünü kaydetti. Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic ise enflasyonun iş gücü piyasasına kıyasla daha büyük bir endişe kaynağı olduğunu aktardı.
Bu gelişmelerin ışığında ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda yaklaşık 5 baz puan azalarak yüzde 4,15’te haftayı tamamladı. Fed’e ilişkin artan gevşeme tahminleri ve artan jeopolitik tansiyonla altının ons fiyatı haftayı pozitif tarafta kapattı. Altının onsu haftalık bazda yüzde 0,91 değer kazanarak 4 bin 338 dolara çıktı. Gümüşün onsu ise yine rekor kırdığı bir haftayı geride bıraktı. Cuma günü 67,46 dolara çıkarak en yüksek seviyesini geliştiren gümüşün onsu, haftayı yüzde 8,6 artışla 67,16 dolarda kapattı. Dolar endeksi yüzde 0,2 yükselişle 98,6 seviyesinde haftayı tamamlarken, Brent petrolün varili ise yüzde 1,4 düşüşle 60,2 dolarda seyretti.
New York borsasında geçen hafta karışık bir seyir öne çıktı. Haftalık bazda S&P 500 yüzde 0,1, Nasdaq endeksi yüzde 0,59 yükselirken, Dow Jones endeksi yüzde 0,67 düştü. Makroekonomik veri tarafında ABD Çalışma Bakanlığı’nın açıkladığı verilere göre, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) kasımda iki aylık dönemde yüzde 0,2, yıllık bazda da yüzde 2,7 ile beklentilerin altında arttı. Değişken enerji ve gıda fiyatlarını içermeyen çekirdek TÜFE de kasımda eylül ayına göre yüzde 0,2, yıllık yüzde 2,6 artarak beklentilerin altında gerçekleşti.
Çekirdek enflasyon bu dönemde yıllık bazda Mart 2021’den bu yana en düşük seviyesini kaydetti. ABD Çalışma Bakanlığı’nın açıkladığı verilere göre, ülkede tarım dışı sektörlerde istihdam kasım ayında 64 bin kişi artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Ancak istihdamın ekim ayında 105 bin kişi azaldığı hesaplanırken, ağustos ve eylül ayı verilerinde de aşağı yönlü revizyona gidildi. ABD’de işsizlik oranı ise kasımda yüzde 4,6’ya yükselerek, Eylül 2021’den bu yana, en yüksek seviyesine ulaştı. ADP Araştırma Enstitüsü tarafından yayımlanan veriler ise özel sektör istihdamının 29 Kasım’da sona eren 4 haftalık dönemde haftalık ortalama 16 bin 250 kişi arttığını gösterdi.
Kurumsal tarafta, Warner Bros. Discovery (WBD) Yönetim Kurulu, şirket hissedarlarına Paramount’un yaptığı satın alma teklifinin reddedilmesi ve Netflix ile varılan anlaşmanın desteklenmesi yönünde tavsiyede bulunurken, Netflix hisseleri haftalık bazda yüzde 0,84 değer kaybetti.
ABD ve Avrupa’da geçen hafta yaşanan gelişmelerin ardından gelecek hafta piyasalarda Noel tatili dolayısıyla sakin bir seyir bekleniyor. Gelecek hafta pazartesi Chicago ulusal aktivite endeksi, salı büyüme, sanayi üretimi, dayanıklı mal siparişleri, kapasite kullanımı, Richmond Fed sanayi endeksi, New York Fed tüketici güven endeksi gibi veriler takip edilecek. ABD’de borsalar Noel tatili sebebiyle çarşamba günü yarım gün işlem görecek, perşembe günü ise kapalı olacak.
Avrupa’da ise geçen hafta pozitif bir seyir izleyen borsalarda ECB ve BoE’nin para politikası kararları dikkat çekti. BoE politika faizini indirirken, ECB politika faizlerini sabit tuttu. Avrupa’da yaşanan gelişmelerin yanı sıra Rusya-Ukrayna Savaşı’na yönelik jeopolitik gelişmeler de takip ediliyor. Almanya Başbakanı Friedrich Merz’in yaptığı açıklamalar ve Alman Federal Meclisi’nin askeri teçhizat alımlarını onaylaması, bölgedeki gelişmeleri şekillendiren unsurlar arasında yer aldı. Avrupa borsalarının gelecek hafta pazartesi ve salı günleri veri takvimiyle hareketleneceği, çarşamba günü Noel tatili sebebiyle yarım gün işlem göreceği ve perşembe-cuma günleri kapalı olacağı öngörülüyor.
Asya’da ise ABD’deki teknoloji şirketlerine yönelik satış baskısı ve Japonya Merkez Bankasının (BoJ) politika faizini artırmasıyla bölgede dalgalı bir seyir izlendi. Japonya’nın 30 yılın en yüksek faiz oranını kaydetmesi ve Japon tahvillerinden çıkışlar, bölgedeki piyasalarda volatiliteye neden oldu. Çin’de ise belirli çelik ürünlerine ihracat kısıtlamaları getirilmesi ve gayrimenkul krizine ilişkin endişeler, risk iştahını sınırladı. Gelecek hafta pazartesi ve çarşamba günleri Japonya’da önemli veriler takip edilecekken, Noel tatili sebebiyle perşembe-cuma günleri piyasalar kapalı olacak.
Yurt içinde ise geçen hafta Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksinde alış ağırlıklı bir seyir gözlendi. TCMB’nin politika faizini düşürmesi ve ekonomik verilerin takip edilmesiyle piyasalarda hareketlilik yaşandı. Gelecek hafta yurt içinde reel kesim güven endeksi, kapasite kullanım oranı gibi veriler takip edilecek.
