Hafta boyunca emtia piyasalarında ABD ile Çin arasındaki görüşmeler ve ABD’den gelen enflasyon verileri fiyatlamalar üzerinde belirleyici rol oynadı. ABD yönetiminin İran’ın sunduğu ateşkes teklifini reddetmesi Orta Doğu’daki gerilimi artırırken, ABD enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesi para politikası beklentilerini etkiledi.
ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’ın karşı teklifini reddetmesi, Hürmüz Boğazı üzerinden petrol ve doğal gaz akışına yönelik endişeleri yeniden gündeme getirdi. Taraflar arasındaki görüşmelerde nükleer program ve Hürmüz Boğazı’nın durumu gibi konularda anlaşmazlıklar devam etti.
Makroekonomik veri cephesinde, ABD’de nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık bazda yüzde 3,8 artarak Mayıs 2023’ten bu yana en yüksek artışı kaydetti. Enerji fiyatlarındaki yükseliş TÜFE’deki artışın önemli bir bölümünü oluşturdu.
Üretici Fiyat Endeksi’nde (ÜFE) de artış eğilimi gözlendi. Nisan ayında ÜFE aylık yüzde 1,4, yıllık ise yüzde 6 arttı. Bu veriler, maliyet enflasyonuna ilişkin endişeleri güçlendirdi.
Aynı dönemde ABD Senatosu’nun Kevin Warsh’ı Fed Başkanlığına onaylaması, para politikasına yönelik belirsizlikleri artırdı. Analistler, Warsh’ın atanmasının Fed’in iletişim stratejisi ve faiz politikası beklentilerini değiştirebileceğini belirtti. Yüksek enflasyon verileri, faiz indirimlerinin ertelenmesi olasılığını artırdı.
Donald Trump’ın Çin Devlet Başkanı Şi Cinping ile yaptığı zirve, emtia piyasalarında özellikle enerji ve tarım ürünleri fiyatlarını etkiledi. Beyaz Saray, iki liderin Hürmüz Boğazı’nın enerji akışını destekleyecek şekilde açık kalması konusunda mutabık kaldığını duyurdu.
Trump, Çin’in soya fasulyesi, enerji ve uçak alımını artırma taahhüdünde bulunduğunu belirtti. Bu gelişmeler, piyasalarda yakından izlendi.
Değerli metaller, ABD enflasyon verilerinin ardından Fed’in para politikasına yönelik beklentilerin değişmesiyle düşüş yaşadı. Altın gibi faiz getirisi olmayan varlıkların cazibesi azaldı. Gümüş, hem değerli metal hem de sanayi metali olması nedeniyle satış baskısından daha fazla etkilendi.
Baz metallerde ise jeopolitik arz riskleri ve Çin talebine ilişkin beklentilerle karışık bir seyir gözlendi. Hürmüz Boğazı’na ilişkin belirsizlikler arz endişelerini desteklerken, ABD enflasyon verileri sanayi metalleri üzerinde baskı oluşturdu.
Enerji emtialarında Hürmüz Boğazı’na ilişkin belirsizlikler ve ABD-İran görüşmelerindeki tıkanıklık etkili oldu. Uluslararası Enerji Ajansı’nın (IEA) küresel petrol arzına ilişkin uyarıları da fiyatları destekledi.
Doğal gazda depolama verileri, LNG ihracatındaki bakım süreçleri ve Hürmüz kaynaklı arz endişeleri fiyatlamalarda öne çıktı. Hafta boyunca doğal gaz fiyatları yüzde 7,4, Brent petrol ise yüzde 7,4 arttı.
Tarım emtialarında ise ABD ile Çin arasındaki tarımsal ticaretin genişletilmesine yönelik mesajlar izlendi. Çin Ticaret Bakanlığı, tarafların tarımsal ticareti artırma konusunda ön mutabakat sağladığını açıkladı. Bu durum, ticaret geriliminin azalabileceği yönündeki iyimserliği artırdı.
